확실히 물렸습니다. 그제 로보스타와 휴림로봇 매수를 했습니다. 어제 떨어지길래 약간 걱정이었지만, 완전 고점에서 매수여서 차마 손절을 할 수가 없었습니다. 또 최근 장세가 항상 회복해 주는 것을 많이 경험한지라 보유하기로 결정하였는데, 오늘은 후회가 많이 됩니다.
주식투자에서 자신이 세운 손절원칙을 잘 지키는 것이 얼마나 중요한지 다시금 알게 되는 하루이기도 하고, '고금리 장기화'라는 말과 로봇주와는 상극이구나 하고 거시적인 시장의 흐름을 가스르면 폭망이다라고 알게 되었습니다.
장초반부터 두산로보틱스를 유비에스증권창구에서 어마무시하게 팔아치우더군요, 도대체 왜 그런가 검색해 보니,
' 10년 미국채 금리는 한국시간 전날 오후 한때 5.16%까지 치솟아 2023년 10월 이후 최고치를 찍었고 그로 인해서 기술주들이 휘청인다'
는 기사를 보았습니다.
인플레이션으로 국채금리가 높아질때 왜 로봇주가 어마무시하게 빠지는구나 하고 알게 되어 찾아서 적어보았습니다.
2026년 5월 미국채 금리
기사내용을 보고 한번 찾아보았습니다. 과연 그런가하구요,
그때도 있었습니다!
"두산로보틱스 8일 새 26% 하락…다른 로봇주도↓ 차익실현 수요·고금리 장기화 우려에 투심 위축"
(중략)
' 19일(현지시간) 미 전자거래 플랫폼 트레이드웹과 로이터 통신에 따르면 10년 만기 미 국채금리는 이날 오후 5시(미 동부시간 기준) 연 5.001%까지 올랐다.
출처 : 중소기업신문 2023.10.20
여기서 저는 ' 고금리 장기화 우려 또한 대표적인 성장주인 로봇주 투심을 악화시키는 요인'이라는 부분을 주목해서 보았습니다.
지금 2026년 5월에도 비슷한 경우이네요,
그렇지만 지금은 거의 로봇주뿐만이 아니라, 코스피 급상승 후 차익실현 때문인지 전체적으로 다 하락을 며칠 째 이어오고 있습니다.
그럼 여기서
도대제 왜!? 국채금리가 주가에 영향을 어마무시하게 줄까요.
국채금리는 오르면 왜 로봇주는 하락하나요
또람프형님의 대이란 전쟁으로 국제유가가 크게 상승했지요, 이 기름값은 모든 물건 값에 영향을 줍니다.
공장을 돌릴 때도, 물건을 트럭으로 나를 때도 기름이 드니까요. 이는 전반적인 물가가 계속 오르는
인플레이션 장기화 우려로 이어집니다.
미국 중앙은행(Fed)은
물가가 너무 가파르게 오르면 물가를 잡기 위해 금리를 높게 유지할 수밖에 없습니다
그리고, 정부가 발행하는 안전한 채권(국채)의 금리도 따라서 치솟게 됩니다. "미국 정부에 돈을 맡기면 이자를 엄청 많이 주겠네?"라는 상황이 된 거죠.
여기서 질문의 핵심인 로봇주가 나오는데요, 로봇주는 대표적인 '성장주'에 속합니다. 성장주(예: 기술주, 바이오주 등)는 지금 당장 돈을 잘 벌지 못하더라도, "10년 뒤에 엄청난 기업이 될 거야!"라는 기대감으로 주가가 오르는 주식입니다.
그런데 금리가 낮을 때와 높을 때, 투자자들의 마음은 완전히 달라집니다.
- 저금리 시대 (이자 1~2%): "은행에 넣어봤자 이자도 얼마 안 주는데, 위험하더라도 10년 뒤에 대박 날 성장주에 투자하자!"
- 고금리 시대 (이자 4~5% 이상): "안전한 미국 국채에만 넣어놔도 이자를 꼬박꼬박 많이 주는데, 굳이 언제 돈 벌지 모르는 불확실한 성장주에 내 돈을 묶어둘 이유가 없지."
미래 성장성으로 버티던 성장주에서 자금이 이탈하는 현상 나오는데요, 돈이 '위험하고 먼 미래의 꿈'에서 '안전하고 확실한 현재의 이득'으로 이동하는 지극히 상식적인 과정인 셈입니다.
저는 또 한 가지 의문이 생겼는데요,
10년, 30년 뒤에나 받는 만기 금리인데, 왜 지금 당장 나스닥 주식이 떨어지는지?
이것은 국채의 실질적인 거래특징과 그 역할을 잘 모르기 때문이었습니다.
첫째로,
저도 오해했던 것이 "30년 만기 채권을 사면 30년 동안 돈이 묶인다"라고 생각하는 점입니다. 하지만 채권은 주식처럼 지금 당장 시장에서 사고팔 수 있는 상품입니다.
투자자 입장에서는 30년 뒤를 기다리는 게 아니더군요,
둘째로,
전문가들이 주식(특히 나스닥 기술주)의 적정 가격을 계산할 때, '미국의 기준이 되는 장기 금리(주로 10년물, 30년물)'를 기준으로 삼습니다. 이를 금융 전문용어로 '할인율'이라고 합니다.
- 금리가 낮을 때: 미래의 1,000억 원은 지금 가치로 치면 한 900억 원쯤 됩니다. 미래 가치가 크게 깎이지 않으니 주가가 높게 유지됩니다.
- 금리가 5.16%로 치솟을 때: 미래의 1,000억 원을 현재 가치로 당겨오면 훌쩍 깎여서 500억~600억 원밖에 안 됩니다.
즉, 30년 만기 금리가 올랐다는 것 자체가 "미래에 벌어들일 돈의 현재 가치를 엄청나게 깎아내리는 계산기"가 두드려졌다는 뜻입니다. 그러니 먼 미래의 성장성에 기대던 나스닥 주가가 지금 당장 떨어지는 것입니다.
셋째로,
30년 만기 국채 금리는 전 세계 모든 대출과 회사채(기업이 돈 빌릴 때 발행하는 채권) 금리의 대선배 격입니다. 이 기준 금리가 5% 넘게 치솟았다는 것은, 앞으로 기업들이 장기로 돈을 빌릴 때 내야 하는 이자가 엄청나게 늘어난다는 뜻입니다.
- 기술주나 성장주들은 미래를 위해 지금 당장 빚을 내서 연구개발(R&D)을 하거나 공장을 지어야 하는 경우가 많습니다.
- 그런데 이자 비용이 눈더미처럼 불어나게 생겼으니, 기업의 미래 성적표(수익성)에 당장 빨간불이 켜진 셈입니다.
넷째로,
30년 만기 금리가 5.16%까지 올랐다는 건, "앞으로 아주 오랜 기간 고금리 시대(물가가 안 잡히는 시대)가 이어질 것 같다"는 시장의 무서운 예측이 반영된 결과라는 점입니다.
그러다 보니 투자자들은 "앞으로 이자 부담이 커질 위험한 기술주(나스닥)에서 일단 돈을 빼서, 지금 당장 역대급으로 높은 이자를 보장하는 안전한 미국 국채로 대피하자"며 움직이고 있는 것입니다.
다섯째로,
이 자금의 이동을 더욱 빠르게 하는 것은 채권의 금리가 오르면 채권의 가격이 내려가는데요,
- 시장 금리(신규 채권 금리)가 오르면 기존 채권은 매력이 떨어져서 사람들이 내다 팝니다.
- 너도나도 팔려고 하니 기존 채권의 가격(가치)은 뚝뚝 떨어집니다.
즉, 내가 산 채권이 '연 3% 이자'짜리라면, 시장 금리가 4%, 5%, 10%로 치솟아도 내가 받는 이자는 평생 3%로 고정입니다. 따라서 앞으로 금리가 더 오를 것 같다고 예상하는 전문가들은 두 가지 행동을 합니다.
- 가지고 있는 채권 던지기: "더 오르기 전에 지금이라도 팔아야 채권 가격 손실(대미지)을 줄일 수 있어!"
- 현금 쥐고 대기하기: "지금 사지 말고, 금리가 최고점까지 올라가서 가장 이자를 많이 주는 신규 채권이 나올 때까지 기다렸다가 사야지!"
저는 단기타자하는 사람이고 목표도 그렇습니다.
원칙을 한번 어기면 큰 시장의 흐름에 휩쓸리다가 바로
수익이 없어져 버리네요,
포스팅을 하다 보니 정말 도움이 많이 되는 것을 느낍니다.
여러 공부를 하다 보니, 경제 거시적인 시각을 알게 되고, 주식매매 시에 큰 도움이 되르것 같습니다.
감사한 마음으로 더욱 좋은 글, 유익한 글을 나눌 수 있었으면 좋겠습니다.