직장 생활 10년을 넘기면서 문득 이런 생각이 든 적 있으신가요? "매달 월급 말고, 아무것도 안 해도 들어오는 돈이 있으면 얼마나 좋을까." 저는 사무직에서 건물 관리직으로 업무가 바뀌면서 이 질문을 훨씬 더 절실하게 하게 됐습니다. 건물주가 어떻게 돈을 버는지, 그리고 그게 얼마나 손이 많이 가는 일인지 가까이서 봤거든요.
건물주보다 ETF 배당주가 먼저인 이유
저는 건물 관리 업무를 맡으면서 건물주의 삶을 간접 체험하고 있습니다. 솔직히 이건 예상 밖이었습니다. 건물을 가지고 있다고 해서 그냥 월세가 들어오는 게 아니더군요. 승강기 법정 검사, 소방 점검, 노후화된 설비 교체, 임대차 계약 및 입퇴실시에 원상복구 등의 분쟁까지 신경 쓸 일이 한두 가지가 아닙니다. 건물주는 그냥 월세 받는 사람이 아니라 자산을 유지하는 데 끊임없이 에너지를 쏟는 사람이라는 걸 몸으로 배웠습니다.
그 경험 이후 제가 눈을 돌린 것이 배당 투자였습니다. 그중에서도 ETF를 통한 배당이었습니다. ETF(Exchange Traded Fund)란 주식처럼 거래소에서 사고팔 수 있는 펀드로, 특정 지수나 테마에 속한 여러 종목을 묶어서 하나의 상품처럼 거래하는 방식입니다. 단일 종목 주식보다 종목 분산이 자동으로 되어 있어 '계란을 한 바구니에 담지 않는' 효과를 기본으로 갖추고 있습니다.
ETF를 말씀드리기 전에 달일종목으로 하는 매월 따박따박 배당에 대해서 조금 살펴보겠습니다.
단일종목으로는 미국의 주식이면 어떨까 합니다.
좀더 주주들의 권한을 중요시하는 기업문화가 있는 미국이라서 배당에도 인색하지 않은 편이어서 미국주식을 먼저 생각해 보았습니다. 분기당 배당되지만 배당월이 다르니, 매월 받도록 포트폴리오를 구성하면 됩니다.
예를 들어 1, 4, 7, 10월 배당금을 지급하는 나이키와 2, 5, 8, 11월 배당금을 지급하는 애플, 3, 6, 9, 12월 배당금을 지급하는 맥도날드를 나이키-애플-맥도날드’ 순으로 반복해서 1년 내내 배당금을 받을 수 있습니다.
- 발췌 : 주간동아 1280호, 미국 주식으로 매달 월세만큼만 벌어볼까
분기별이 아닌 종목자체에서 매달 받기 위한 것으로는 미국 우량 월배당 리츠가 있습니다.
리츠는 '대출 금리'와 '부동산 가치' 변화에 훨씬 더 직접적으로 반응하고 주의해서 봐야하지만 월배당이란 점에서는 좋습니다.
우량주 3가지 정도는
- 어그리 리얼티 (Agree Realty, ADC)
임차인의 약 68%가 신용 등급이 우수한 '투자 적격' - 스태그 인더스트리얼 (STAG Industrial, STAG)
특정 지역에 치우치지 않고 미국 전역에 수백 개의 물류 시설을 보유하고 있어 리스크 분산이 잘 되어 있습니다. - 리얼티인컴
월그린, 세븐일레븐, 페덱스, 월마트, 홈디포 등을 세입자로 두고 있습니다.
단일 종목 주식이고, 리츠여도 시세라든지, 금리, 부동산의 가치 등에 항시 주의해서 원금손실이 없도록 예의 주시해야 할것입니다.
그리고 상대적으로 좀 더 안정성이 큰 월배당 ETF의 경우,
매달 배당금이 현금으로 입금됩니다. 연금 계좌나 ISA 계좌 안에서 자산을 팔아 현금을 만들려면 직접 매도 주문을 넣어야 하는 번거로움이 있는데, 월배당 ETF는 그 과정 없이 자동으로 현금 흐름이 생긴다는 점이 매력입니다. 상가를 사 놓고 월세 받듯이 일정 금액이 따박따박 들어오는 구조를 주식 시장 안에서 만들 수 있는 것이죠.
절세계좌 안에서 포트폴리오를 어떻게 짜야 할까
여기서 중요한 질문이 하나 있습니다.
어떤 계좌에, 어떤 자산을 담아야 할까요? 이 부분을 모르면 오히려 세금을 더 내는 역효과가 납니다.
절세계좌란 연금저축, IRP(개인형 퇴직연금), ISA(개인종합자산관리계좌)처럼 세금 혜택이 붙은 계좌를 통칭합니다.
이 계좌들의 핵심 장점은 과세이연(課稅移延) 효과입니다. 과세이연이란 지금 당장 세금을 내지 않고, 계좌에서 돈을 인출하는 시점까지 세금 납부를 미룰 수 있는 것으로, 그 기간 동안 세전 금액 전체를 재투자할 수 있어 복리 효과가 극대화됩니다.
그런데 제가 직접 공부해보니 한 가지 함정이 있었습니다.
국내 주식형 ETF는 절세계좌 안에 담으면 오히려 손해입니다. 일반 계좌에서는 국내 주식형 ETF의 매매 차익이 비과세이지만, 연금 계좌 안에 담으면 나중에 인출할 때 연금소득세 과세 대상으로 바뀝니다. 없던 세금이 생기는 셈입니다. 그래서 국내 주식은 그냥 일반 계좌에서 운용하는 것이 맞습니다.
반면 절세계좌에 담기 적합한 것은 국내 증시에 상장된 해외 ETF입니다.
해외 자산에서 발생하는 배당과 매매 차익에는 원래 세금이 붙는데, 절세계좌 안에서 운용하면 과세이연 혜택을 제대로 누릴 수 있습니다. 투자 성향별로 구성을 나눠보면 다음과 같습니다.
- 공격형: 위험 자산 70%(성장 ETF + 배당 ETF), 안전 자산 30%(금리형 ETF)
- 중립형: 안전 자산 50%, 성장 ETF 25%, 배당 ETF 25%
- 안정형: 안전 자산 비중을 높이고, 월배당 ETF로 고정 현금 흐름 중심 구성
달러 자산 보유를 원하는 경우
KODEX 미국 머니마켓 액티브 같은 달러 기반 금리형 ETF를 활용하면 연 환산 분배율 4%대 수준의 현금 흐름을 만들 수 있습니다. 다만 이 경우 환율 변동 리스크는 그대로 남아 있습니다.
원화 기반으로 안정을 원한다면 CD금리(양도성 예금증서 금리)를 추종하는 머니마켓 ETF가 대안입니다.
CD금리란 은행이 단기 자금 조달을 위해 발행하는 증서에 적용되는 금리로, 시중 단기금리를 따라가는 지표입니다. 현재 연 3%대 수준으로 예금과 비슷하거나 약간 높으며, 매월 분배금이 지급된다는 점이 다릅니다.
2024년 말 기준 국내 ETF 시장의 순자산 총액은 약 180조 원을 돌파했습니다(출처: 한국거래소).
그만큼 개인 투자자들의 절세계좌 활용도가 빠르게 높아지고 있다는 뜻입니다.
커버드콜 ETF, 어디까지 믿어도 될까
월배당 ETF를 검색하다 보면 분배율 15%, 20%짜리 상품들이 눈에 들어옵니다.
이게 커버드콜(Covered Call) 전략을 활용한 ETF입니다.
커버드콜이란 주식이나 지수를 보유하면서 해당 자산의 콜옵션을 매도해 프리미엄 수익을 얻는 전략으로, 이 프리미엄을 분배금 재원으로 활용하기 때문에 일반 배당 ETF보다 분배율이 높게 나타납니다.
제가 처음 이 숫자를 봤을 때는 솔직히 눈이 갔습니다.
10억을 넣으면 매달 150만 원 이상이라니 매력적으로 느껴졌거든요. 그런데 구조를 파고들수록 함정이 보였습니다.
분배락(分配落)이라는 개념이 있습니다.
분배락이란 분배금을 지급하는 날 그 금액만큼 ETF 가격이 자동으로 낮아지는 현상입니다.
즉, 월 1%씩 분배금을 준다면 12개월이 지나면 가격은 12% 빠져 있는 겁니다.
기초 자산이 그만큼 성장하지 못하면 결국 원금을 조금씩 갉아먹는 구조가 됩니다.
미국 S&P 500의 장기 연평균 수익률은 약 10% 수준입니다(출처: S&P Dow Jones Indices).
이 수치를 기준으로 보면, 분배율이 10%를 넘어가는 커버드콜 ETF는 기초 자산의 기대 수익률 자체를 초과하는 배당을 지급하는 것이므로 장기 보유 시 원금 회복이 사실상 불가능해지는 상황이 올 수 있습니다. 커버드콜을 선택한다면 분배율이 6~9% 수준인 상품을 고르고, 지금 당장 쓸 현금 흐름이 필요한 목적으로만 활용하는 것이 맞습니다.
제 생각에는 커버드콜 ETF는 은퇴 후 퇴직금을 운용하거나, 심리적으로 원금 마이너스를 견디기 어려운 분들에게 더 어울리는 상품입니다. 아직 자산을 불려야 하는 시기라면 성장형 지수 ETF를 중심으로 포트폴리오를 구성하고, 커버드콜은 일부 현금 흐름 확보용으로만 곁들이는 방식이 더 현명해 보입니다.
결국 ETF 배당 투자는 아무것도 안 해도 되는 완전한 자동화가 아니라,
처음 설계를 잘 해두면 관여를 최소화할 수 있는 구조에 가깝습니다.
저는 건물 관리를 하면서 자산을 유지하는 데 들어가는 에너지를 실감했기 때문에, 한 번 세팅해두면 루틴하게 돌아가는 절세계좌 기반 ETF 배당 포트폴리오가 훨씬 현실적인 선택지라고 느낍니다.
물론 주식이라는 특성상 원금 손실 가능성은 항상 있습니다.
그래서 인생 전체의 파이프라인을 설계할 때 ETF 배당은 하나의 축이지 전부가 되어서는 안 된다는 점, 꼭 기억하시길 바랍니다.
이 글은 개인적인 경험과 의견을 공유한 것이며, 전문적인 금융 투자 조언이 아닙니다. 실제 투자 결정은 전문가 상담과 본인의 판단을 바탕으로 하시기 바랍니다.